北京名酒回收价格反转的关键不是需求刺激 而是去库存

茅台酒回收企业业绩面回暖已由一线品牌逐渐向二三线品牌延伸。折射出的信号就是北京名酒回收行业正处于触底回升阶段。白酒市场呈现内强外弱格局，白酒企业以市场营销力强著称。从茅台酒回收市场白酒品牌力来看，口子品牌为仅次于古井的区域强势品牌。从体制来看，口子窖和迎驾贡酒为省内民营机制白酒上市企业，口子窖的品牌力和产品盈利能力强于迎驾贡酒。高端酒名酒增速较快，以茅台为龙头，带动整个高端白酒市场量价齐升，五粮液收入利润重回增长通道，定增实施后将有效改善现有机制，有利于长期改善经营效率，提升盈利能力，五粮液17年估值16x，在茅台酒回收企业中估值较低，具有高分红率，常年保持50%。为满足北京名酒回收市场需求，为广大消费者提供更多样化产品，10月28日，醍恩酒业新品发布会暨酒庄庄主签约仪式在上海皇冠假日酒店举行。

酱酒快速发展的“群众基础”在茅台几十年的市场消费完成了酱酒核心消费人群的培育，加之其它酱酒企业的共同努力，酱酒国家队、中青队、地方队的格局已经形成；酱酒消费人群正由高到低在快速渗透和占领；酱酒完成了数千万级优质消费人群的教育，酱酒品类的市场培育工作基本完成。酱酒的全价格带正在形成，每个价格带的领导品牌正在出现；酱酒由“高高在上”正“走入寻常百姓家”，这是酱酒快速发展的“价位基础”。

针对茅台酒海外消费群体局限于华人消费者，西方主流消费群体依然发展缓慢这一现实状况，茅台集团也积极探索，努力迎合国外主流群体，融入当地社区。茅台通过牵手海外主流社交平台，以“智慧营销”塑造茅台国际化品牌形象。一方面利用西方人喜欢去酒吧夜店饮用鸡尾酒的生活方式，举办了茅台鸡尾酒大赛、茅台酒夜店派对、茅台鸡尾酒品鉴会等诸多活动。茅台对于未来海外市场的拓展也有着清晰而明确的规划和布局。2017年，茅台将会把目光瞄准海外主流市场，借势国家的“一带一路”建设，加强对沿线国家的市场布局，在茅台酒回收市场发掘新的、有实力的经销商，因地制宜，领会当地文化，设计新包装，开发针对旅行者和收藏家的区域个性化产品，真正建立好当地的营销渠道和网络，培育茅台成为当地有影响力的烈酒品牌，让茅台海外市场全面开花。

北京名酒回收价格反转的关键不是需求刺激，而是库存去化彻底，供给端边际变化导致渠道价格迅速反应所致。价格信号使得渠道信心恢复，并带来库存回补的需求反馈，进一步加剧了这种供需失衡，所以价格或将在短期内继续上涨，高端白酒是有一定投资属性的高端产品，具有一定的精神消费属性，其供给弹性较小，价格弹性较大。白酒的整体价格与预收款也由此逐步回落，茅台酒回收价格反应滞后，且与预收款发生变化。茅台酒回收行业开始进入价格和库存去泡沫阶段，公司预收款低点则出现在2014年年中。而从2015年三季度开始，部分白酒预收款又呈现出加速上涨态势。

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